政策反转信号与心理预期重建

Policy Reversal Signal & Expectation Reconstruction

当政策从紧缩转向宽松时，市场参与者不是立即复苏，而是经历「信号确认 → 心理预期重建 → 行动落地」三个阶段。第一批敢下注的人往往获得最大收益，但只有当「政策反转」被足够多人相信，市场才会从观望转向集体行动。这个转变通常以「同比数据转正」为标志。

提出者：Robert Shiller（行为金融学）+ Daniel Kahneman（前景理论） · 2013