週期性樂觀與基數效應

Cyclical Optimism & Base Effects

當絕對數字創新高但年增速受前期高基數影響時，市場容易高估成長可持續性。真實的營運改善與統計幻覺往往混在一起，導致投資決策偏離基本面。

提出者：Kahneman & Tversky（啟發式偏誤理論）、Campbell & Shiller（週期調整模型） · 1980