產業輪動與景氣遞嬗

Sector Rotation and Economic Phase Transition

在景氣週期中，資本流動依序離開已充分定價的產業、湧入下一個具有成長預期的次產業；驅動力是預期差與供需缺口的轉移，而非基本面突然改善。

提出者：John Maynard Keynes（預期理論）、Burton Malkiel（隨機遊走理論應用） · 1936