週期利潤 vs 結構利潤

Cyclical Profit vs Structural Profit

企業短期淨利潤暴漲可能源於商品週期高峰（易逆轉），而非基礎營運效率改善（難逆轉）。區分兩者的關鍵：淨利與現金流是否同向、毛利率改善是否來自成本能力或只是價格上漲。

提出者：Peter Lynch / Charlie Munger · 1990