估值的公開市場檢驗

Public Market Valuation Reality Check

當私募市場給予的估值遠高於公開市場願意承認的價格時，企業在 IPO 時面臨的落差——反映了私募投資者與公開市場對風險、現金流、競爭前景的認知差異。這是金融市場從樂觀假設向現實錨定的過程。

提出者：Benjamin Graham / Irving Fisher · 1934