監管成本的外部性折扣

Regulatory Cost Externalization Discount

當高權力者違反披露規則時，監管機構傾向於以象徵性罰款（遠低於違規所得）結案，實質上將監管成本轉嫁給市場與小股東承擔，而違規者保留大部分不當利得，形成隱性的權力溢價

提出者：Stigler, Olson（規制俘獲理論延伸） · 1971