金融工具民主化

Financialization of Access

當複雜的投資門檻透過標準化、低成本的中介工具逐步降低時，原本被專業機構或高淨值人士獨佔的資產配置權力會逐步流向散戶，引發資本市場結構性重組——規模擴大、參與者異質化、定價邏輯轉變。

提出者：Merton H. Miller / Modern Portfolio Theory · 1952