事件背景
Warren Buffett 在 1996 年正式提出「能力圈」概念。在接下來的 20 年間，當美國科技股掀起一波又一波浪潮時（網際網路泡沫、Web 2.0、社群媒體、雲端運算），這位全球最成功的投資者堅持不碰。
他的解釋很簡單：「我不懂科技業的競爭動態、客戶黏著度、護城河的形成邏輯。我寧可錯過 Microsoft、Amazon，也不願意在自己不懂的地方下注。"
到了 2010 年代晚期，Buffett 才開始小額買入蘋果股票——因為他逐漸理解了蘋果的生態閉鎖性和品牌忠誠度。這不是改口、而是圈的邊界真的向外擴展了。
為什麼這個概念這麼重要
決策者每天面臨無數機會。股票、併購、人生選擇。大多數人的錯誤不在於做出糟糕決策、而在於在 不該決策的地方 做決策。
能力圈邊界區分了兩種風險：
1. 已知風險（妳圈內的決策）：妳知道什麼會出錯、已經內化各種模式、能預判結果分佈 2. 未知風險（妳圈外的決策）：妳聽起來懂、但實際上只是被敘述牽著走，風險來自妳根本看不見的地方
大多數人倒在第二種。他們會說「我研究過、我看過報告、我聽說...」，但這些都不等於妳有 informational edge——即資訊優勢。
識別邊界的三個問卷
第一個問題：我能預測這個決策的反面嗎？
如果妳投資某支股票，妳能清楚說出「這個公司會失敗的 5 個具體原因」嗎？如果說不出、那妳就還在圈外。
第二個問題：我的優勢來自資訊還是敘述？
資訊優勢 = 妳比市場掌握更多真實數據、妳理解産業內部人士的決策邏輯。敘述優勢 = 妳聽過一個很順暢的故事、但故事不等於現實。
第三個問題：如果我錯了，我能承受多大的代價？
Buffett 圈內的決策能承受 50% 的虧損、因為他知道長期會贏。圈外的決策可能導致永久喪失資本、因為他根本不懂這場遊戲的規則。
現代應用
在資訊爆炸的時代、能力圈變得更難識別。每個人都可以看同一份報告、但妳真的理解了嗎？
LLM 時代尤其危險。一個 CEO 可以用 AI 在 10 分鐘內生成「進軍元宇宙的 5 年戰略」，但這不代表他有能力圈。反而，最清醒的決策者是那些說「我還不夠懂、先等等」的人。
能力圈的本質是 誠實。誠實地承認自己的邊界，比假裝擁有無限能力更有利可圖。