能力邊界的硬體具現化

Embodied Capability Frontier

AI 的競爭邊界正從純軟體（模型參數、推理速度）轉向「能在物理世界執行複雜任務的智能體」；此時估值取決於『通用模型 + 硬體集成 + 真實環境適應能力』的整體系統、而非單一元素。

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• 人形機器人估值突破 200 億：AI 戰場從軟體轉向實體具現

  *當中國新創一年募資 50 億人民幣、估值追上一個小型軟體獨角獸時——投資人在賭的不是模型參數、而是『能在現實中干活的智能』成為下個定價權中心。*

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