債務滾動與成長賭注

Debt Rollover as Growth Bet

企業在高成長預期下、透過持續發行新債償還舊債、維持槓桿率穩定、實質上是將『當期現金流不足』轉化為『未來高回報資產能覆蓋利息』的賭注。當增長假設失效時、債務雪球會加速滾動。

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  *軟銀在孫正義領導下、用 28 年的債務滾動策略打造了全球最大私募帝國。但當 AI 泡沫假設開始動搖時、用新債還舊債的遊戲還能玩多久？*

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