「資本密集度陷阱」

Capital Intensity Trap

當企業為了維持競爭力而被迫大幅提高固定資本投入，導致現金流壓力、資本效率下降、進入高槓桿循環的現象。一旦進入此陷阱，退出成本極高——停止投資意味著喪失市場位置，但持續投資則吞噬利潤空間。

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  *當微軟、Google、Meta 為了追趕 AI 競賽而狂砸千億美元建資料中心——他們其實已經走進了一個難以脫身的「資本密集度陷阱」。自由現金流被吃光，卻還得繼續燒錢，否則 AI 競賽就輸了。*

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