「產業輪動與景氣遞嬗」

Sector Rotation and Economic Phase Transition

在景氣週期中，資本流動依序離開已充分定價的產業、湧入下一個具有成長預期的次產業；驅動力是預期差與供需缺口的轉移，而非基本面突然改善。

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  *當輝達的 GPU 漲幅已被市場充分消化、資本市場為什麼還會「輪」著漲？祕密在於：每個產業在景氣鏈上都有自己的「稀缺窗口期」，一旦關閉就永不回頭。*

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